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2026年第一季度，公募基金市场再次为持有人派发了丰厚的“红包”。以红利发放日为统计口径，全市场超1600只基金实施分红，总额超过531.2亿元。其中，头部宽基ETF与绩优权益基金“出手阔绰”，而债券型基金则在分红数量上占据绝对主力

证券时报记者卓泳近期，深圳天使母基金推出“全面放宽返投”举措，在全国地方政府引导基金的返投机制改革中，率先打响了“第一枪”。回望2025年整个行业不难发现，从返投条件、基金期限、容亏容错，到注册地约束等关键环节，政府引导基金正在主动调整定位、转变角色，逐步告别过去以招商引资为核心的运作模式，真正向产业培育平台回归。返投松绑引导基金回归产业本源过去多年，“基金招商”是地方政府引导基金运作的核心逻辑，通过高比例返投要求、注册地约束吸引基金和项目落地

证券时报记者魏书光头部量化机构与“市”俱进，从“长预约周期防赎回冲击”转向“优化流动性提升客户体验”。3月30日，百亿量化私募机构上海磐松私募基金管理有限公司公告称，公司更新产品赎回规则，将原来的预约赎回时间T-5，调整为T-2，预约周期缩短3个交易日，显著提升了流动性。当前，量化私募的预约赎回主要执行的是在固定开放日前提前N个交易日提交赎回申请的机制，核心是平衡投资者流动性与管理人资金或策略的稳定性

在市场风格持续轮动的背景下，一条围绕“制造业出海”的投资逻辑，正逐步从边缘走向主流，并在一批基金经理的业绩上留下清晰的印记。不同于以往围绕出口周期的阶段性机会，本轮行情或更接近一轮产业能力的外溢过程。以商用车领域为例，部分企业国内单车盈利仍处于较低水平，而海外市场已成为利润的主要来源；在客车领域，海外单台盈利水平显著高于国内，成为业绩增长的重要支撑

上市公司年报持续披露，旗下公募基金的经营情况浮出水面。据券商中国记者不完全统计，截至3月28日，共有25家公募基金公司的年度财务数据披露，大部分公募在2025这一“大年”里普遍实现了好收成 11家公募的收入规模突破10亿元，华夏基金营收逼近百亿元；23家公募去年实现盈利，工银瑞信基金盈利突破30亿元，增速超40%。盈利情况反映的是业务结构

证券时报记者赵梦桥3月，行情震荡加剧，公募基金的操作思路出现了显著分化。根据净值曲线走势不难推测，多只灵活配置型基金及部分“固收+”产品，通过大幅减仓甚至近乎空仓的防御姿态，取得了基金业绩的相对稳定表现。数据显示，其中多只产品截至去年末仍有较高的权益仓位，据此不难推测，这部分基金近期已选择了降低股票仓位

证券时报基金研究院陈书玉在当前存款利率持续下行、A股行情结构性分化、债券收益率处于历史低位、黄金价格高位波动加剧的市场环境中，依靠单一资产获取稳健收益的难度日益增大。多元资产配置的价值由此凸显 通过将资金分散配置于股票、债券、商品、海外资产等低相关性领域，能够有效平抑组合波动、控制整体风险，并有望拓宽收益来源。公募FOF作为践行该策略的重要工具，其投资边界不断拓展，行业热度持续攀升

证券时报基金研究院李明珠过去一周，A股市场在避险情绪的主导下，资金流动轨迹发生了明显变化。ETF数据显示，市场呈现出“弃股投债、内部腾挪”的格局 总计215亿元资金从股票与商品类ETF流出，转而涌入风险较低的债券类ETF。多家公募机构指出，尽管短期波动由避险情绪驱动，但A股的中期逻辑和估值修复前景依然存在，投资者正围绕安全、低估值和确定性进行布局

国联安基金经理刘佃贵表示 今年市场环境与去年相比呈现多维度变化，投资需从“拔估值”转向“涨业绩”，主题板块轮动节奏显著加快推高投资难度，普通投资者宜在可承受风险范围内做好资产配置，选择高弹性品种需要更加慎重，以应对波动加剧的市场格局。从宏观与流动性环境看，刘佃贵分析，国内延续适度宽松货币政策，但对市场的边际影响较去年或有所减弱；全球层面，受油价推升通胀影响，市场对美国流动性收紧的预期升温，全球流动性边际趋紧。对市场整体仍然保持乐观，但考虑到当前估值高于去年，寻找投资机会的难度有所提升

截至今日14点07分，中证500ETF华夏早盘振荡走强后午后维持强势，最新价报4.310元，涨幅1.055%。资金层面，连续4日资金净流入近2亿元，昨日中证500ETF华夏净流入0.48亿元，近期资金布局节奏依然稳健。消息方面，3月27日博鳌亚洲论坛分论坛上，全国社保基金理事会副理事长金荦表示，社保基金多次在A股大跌时果断加仓，坚守长期投资理念

3月27日，港股市场低开高走，恒生科技指数午后强势反弹，成功站上4800点关口。港股消费板块午盘震荡攀升，港股通消费ETF华夏现涨近1%，持仓股中，毛戈平领涨，海底捞、蒙牛乳业跟涨，颐海国际、古茗、布鲁可、万洲国际等均涨幅居前。此外，今年以来，以智能眼镜、服务机器人为代表的智能产品销售表现亮眼

3月27日午后，港股创新药板块涨幅继续扩大，截至13:55，恒生港股通创新药指数上涨6.3%，石药集团、英矽智能、云顶新耀等多只成份股涨幅在10%以上。昨日，信达生物发布2025年业绩，实现总收入130.42亿元，同比增长38.4%；净利润8.1亿元，同比扭亏转盈。市场分析认为，经过前期调整，港股创新药板块估值已回归至历史相对低位区间，但整体向上趋势未变，当前迎来“龙头业绩拐点验证+战略定位提升+出海订单延续”的多重利好叠加，板块具备较高赔率