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证券时报记者裴利瑞境内主动ETF的诞生渐行渐近。证券时报记者了解到，7月16日至17日，易方达、华夏、华泰柏瑞、摩根、汇添富、华宝等18家基金公司将陆续向证监会正式递交主动ETF的产品注册申请材料。在行业层面，主动ETF的高透明运作机制将推动公募基金进一步夯实投研实力、拓宽权益产品供给边界，促进多层次资本市场产品谱系更趋完善；同时，借助专业机构的价值发现能力引导资金高效配置优质资产，既顺应了全球“主动产品ETF化”的浪潮，也增强了境内公募基金的国际竞争力，有助于持续吸引境内外长期资金入市

摩根资产管理最新一期的《ETF环球市场纵览》显示，截至4月30日，全球ETF产业已发展成为资产规模达22万亿美元的庞大市场，资金净流入持续创新高。近年来，主动ETF在全球呈现爆发式增长，正成为ETF市场核心增长引擎。美国2019年推出的ETF规则大幅简化了发行流程，叠加策略转化为ETF的可行性提升、投资者对创新策略的诉求，共同推动ETF从被动跟踪向主动管理转型

此次宽基ETF放量，更像是“风格切换+阶段性底部探测”的叠加信号。成交额倒是放量至2.65万亿元，比昨日多了2500多亿元――说明有人忙着“割肉离场”，也有人悄悄“弯腰捡筹”。海外市场同样剧烈波动，日经225跌超4%，存储巨头铠侠较历史高点已跌去53%

AI热潮再度涌动上海滩。本届大会吸引了超1100家企业参展，3000多项产品亮相，超300款产品全球首发，规模和含金量更上一个台阶，成为观察技术落地进展、捕捉细分赛道机会的重要切口。作为景顺长城科技军团派出的探展代表，基金经理刘力思化身科技“捕手”，在各大展台间串起一条“技术-产业-资本”的观察链，涵盖基础模型、云服务、算力芯片、终端制造等环节

今年以来，受流动性、地缘政治及市场情绪等多重因素影响，港股市场尤其是恒生科技指数走势承压，但其中蕴含的结构性机遇也正被敏锐的机构所捕捉。在此背景下，太平基金逆势布局，将于近期发行太平中证港股通互联网指数型证券投资基金。近日，中国证券报记者采访了这两位基金经理，他们坦言当前港股互联网板块已至“估值底”与“情绪底”的双重底部，认为其中汇聚的中国核心科技资产在AI浪潮中价值凸显，迎来了难得的长期配置窗口

随着全球ETF市场持续发展，主动ETF融合了主动管理能力与ETF透明、高效、便捷的特点，已成为资产管理行业的重要创新工具。作为尚处于起步阶段的创新品类，主动ETF需市场各方持续落地投资知识普及工作，引导投资者理性认识、合理配置这一新工具。依托摩根资产管理成熟的海外主动ETF运营经验，摩根资产管理中国近期正式发布《主动ETF投资指南》，输出全面、实用的投教服务内容

随着公募基金2026年二季报密集披露，AI板块是否已经出现泡沫，成为基金经理讨论最为集中的话题之一。回顾2026年上半年，全球宏观经济与资本市场共同演绎了一场极致的“K型分化”，映射到投资层面，基金经理对于AI产业的判断同样出现明显分化 一方认为，部分AI资产估值已经透支未来，局部泡沫特征愈发明显；另一方则认为，本轮AI行情拥有真实产业需求和订单支撑，与历史科技泡沫存在本质区别，产业景气仍有望延续。在宏大叙事与短期业绩无法证伪的阶段，大量资金不断涌入，推动相关公司估值持续拔升，局部已显现典型的泡沫化特征，

证券时报记者赵梦桥在公募基金看来，本次长鑫科技IPO，对半导体行业影响深远。“长鑫科技上市给A股存储板块补上了最关键的一块拼图”。面对如此体量的科技巨头，华南某基金经理表示，若上市后估值在合理区间，长鑫科技会成为相关主题基金争相配置的个股

在科技板块估值达到高位之际，已有基金经理在操作方面展现谨慎姿态。证券时报记者赵梦桥今年上半年，科技板块是A股市场当之无愧的“领头羊”，多只重仓科技赛道的权益类基金收益率表现亮眼。最新披露的公募基金二季报显示，尽管多数基金经理依然对科技板块保持着极高配置热情，但针对科技股内部的板块轮动以及估值逻辑，已经产生显著分歧

2026年上半年，A股结构性行情持续演绎，私募行业交出了亮眼成绩单。一方面，私募产品整体赚钱效应显著提升，涌现不少高收益产品；另一方面，百亿私募阵营继续扩容，管理规模再创历史新高，头部机构整体业绩明显跑赢主要市场指数。不过，在科技主线持续演绎的背景下，不同策略、不同机构之间的收益差距进一步拉大，行业分化愈发明显

《资本回报》是由马拉松资本推出的一本为投资者打造的专业书籍，此书将资本周期这一核心逻辑贯穿始终，跳出了单纯的价值投资理念，揭示了资本流动与行业兴衰、投资回报之间的关系。当资本因低回报纷纷撤离，行业进入整合与出清阶段，供给侧持续改善，又会推动回报回升。那些资产增长最慢的公司股票表现要好于资产增长最快的公司，即投资较少的公司回报更高

证券时报记者裴利瑞境内主动ETF的诞生渐行渐近。证券时报记者了解到，7月16日至17日，易方达、华夏、华泰柏瑞、摩根、汇添富、华宝等18家基金公司将陆续向证监会正式递交主动ETF的产品注册申请材料。在行业层面，主动ETF的高透明运作机制将推动公募基金进一步夯实投研实力、拓宽权益产品供给边界，促进多层次资本市场产品谱系更趋完善；同时，借助专业机构的价值发现能力引导资金高效配置优质资产，既顺应了全球“主动产品ETF化”的浪潮，也增强了境内公募基金的国际竞争力，有助于持续吸引境内外长期资金入市